Экономика агропредприятий

Коэффициент финансового левериджа

Во втором разделе пассива отражаются также целевое финансирование и целевые поступления. Здесь показаны средства, полученные из бюджета и внебюджетных фондов, от физических и юридических лиц для осуществления мероприятий целевого назначения. Если предприятие получило средства по целевому финансированию в предыдущие годы или в отчетном периоде и потратило их в этом периоде согласно взятым обязательствам по программе целевого финансирования, то такие расходы трансформируются, по сути, в доход предприятий и должны рассматриваться как источник формирования собственного капитала . В противном случае средства целевого финансирования и целевого поступления принимают форму обязательств и должны рассматриваться как составная ссудного капитала.

Как видим, для внешних пользователей информации коэффициент задолженности может быть рассчитан по всем составляющим заемного капитала (по второму-пятым разделами пассива баланса). Специалисты предприятия могут вычислить этот коэффициент, используя первичную информацию с учетом характера использования средств целевого финансирования и целевого поступления, который сложился на предприятии.

В практике работы предприятий уровень данного показателя считается приемлемым, если он не превышает 50%. Если предприятие злоупотребляет привлечением заемного капитала, доля последнего в авансовом капитале становится преобладающей. Это является свидетельством внутренней нестабильности финансового состояния данного предприятия, и оно становится менее привлекательным для партнеров внешней среды. Учитывая, что привлечение заемного капитала при известных условиях позволяет предприятиям повысить норму прибыли на собственный капитал, каждое из них должно найти для себя рациональную долю привлечения такого капитала и не ставить самоцель ее уменьшения, это может привести к затуханию его деловой активности.

Коэффициент финансового левериджа определяется по известным нам методическим подходом (см. раздел 14,3). Желательно, чтобы этот коэффициент был меньше или равен единице.

Коэффициент финансовой прочности (устойчивости) (КФМ) определяется из выражения:

Оценка рыночной позиции предприятия по данным баланса и на рынке капиталов