Экономика агропредприятий

Коэффициент покрытия процентного дохода по облигациям

Для партнеров предприятия, а также предпринимателей, которые хотели бы вложить свой капитал в его развитие, очень важно знать и параметры прибыльности производства. Одним из важнейших таких параметров, что позволяет судить о рыночной позиции предприятия, является рентабельность продаж. Указывая на долю прибыли в валовом обороте предприятия, этот показатель, как уже отмечалось, одновременно свидетельствует и о его ценовую конкурентоспособность. Оценка его динамики и сравнение с аналогичным показателем других предприятий позволяет сделать вывод о целесообразности выбора данного предприятия как партнера или как объекта инвестиций. В США, например, показатель рентабельности продаж публикуется в среднем по отрасли, что несколько облегчает решение проблемы определения положения фирмы на рынке.

Для потенциальных инвесторов важно знать надежность облигаций, которые выпускает предприятие с позиции получения на них гарантированного процентного дохода. Степень такой надежности определяется с помощью коэффициента покрытия процентного дохода по облигациям (КПО) доходом:

Оценка рыночной позиции предприятия по показателям прибыльности

где ОП - операционная прибыль; Д - дивиденды, получает предприятие; ПД - процентные доходы предприятия; СКО - сумма средств, выплачиваемая держателям облигаций в виде процентного дохода. Чем больше этот коэффициент, тем выше степень обеспечения выплаты процентов по облигациям за счет текущих доходов предприятия. Практика работы фирм Запада дает основания утверждать, что в условиях, когда КПО равен 3-4, обеспеченность выплаты процентов по облигациям считается надежной.

Для инвесторов, ориентирующихся на приобретение привилегированных акций, важно знать степень их надежности. О нем судят с помощью коэффициента покрытия процентного дохода по привилегированным акциям (КПпа) чистой годовой прибылью предприятия. Этот показатель определяют по формуле:

Оценка рыночной позиции предприятия по показателям прибыльности