Экономика агропредприятий

Вариант комбинации

Это на 2787 дол. больше, чем ожидаемая прибыль на активы в варианте, где вся площадь засевается культурой 1.

Для углубленной оценки вариантов по каждому из них определены норму прибыли на активы и удельную величину общего стандартного отклонения. Последний показатель определялся делением общего стандартного отклонения на активы. Когда, например, ферма засевает культуры 1 всю площадь, то норма прибыли на активы составляет 12,77% (92 562: 725 000) '100, а удельная величина общего стандартного отклонения 10,68% (77 462: 725 000) '100. По остальным вариантам эти показатели приведены в табл. 15.7.

Таблица 15.7

НОРМА ПРИБЫЛИ НА АКТИВЫ И УДЕЛЬНЫЙ ВЕЛИЧИНА ОБЩЕГО стандартное отклонение по всех комбинациях ПОСЕВА ДВУХ КУЛЬТУР

Вариант комбинации

Площадь под культурой 1, га

Площадь под культурой 2, га

Норма прибыли на активы

Удельная величина общего стандартного отклонения,%

0

461

0

12,77

10,68

1

415

45

12,84

9,68

2

369

92

12,92

8,84

3

323

138

13,00

8,22

4

277

184

13,07

7,85

5

231

230

13,15

7,79

6

184

277

13,23

8,18

7

138

323

13,31

8,56

8

92

369

13,38

9,32

9

46

415

13,46

10,26

10

0

461

13,54

11,34

Анализ данных табл. 15.6 и 15.7 дает основания для вывода, что варианты, по которым более половины площади засевается культурой 1, неэффективны относительно риска. Увеличивая площадь посева под культурой 2 за счет сокращения площади посева под культурой 1, можно увеличивать ожидаемую доходность активов и одновременно уменьшать риск, который измеряется величиной стандартного отклонения. Вариант 5 и последующие после него варианты можно назвать эффективными относительно риска. В следующих после 5-го варианта хотя и увеличивается риск, зато время растет доходность.

Чтобы отдать предпочтение тому или иному варианту, нужно иметь ответ на такой важный вопрос: какова вероятность того, что ферма не будет достаточно средств за счет выручки, чтобы покрыть свои долговые обязательства? Или уменьшит диверсификация вероятность неплатежеспособности по каждому из вариантов посевных площадей (табл. 15.8).