Экономика агропредприятий

Стандартное отклонение

   

Средняя арифметическая

 

92 436

     

18,86

   

Стандартное отклонение

 

77 413

     

34,41

По данным табл. 14.6 можно определить прибыль на собственный капитал фермы. Для этого от величины прибыли на активы в каждом году динамического ряда нужно вычесть проценты за кредит в сумме 50 тыс. дол. Полученный результат делят на собственный капитал фермы (225 тыс. дол.) И определяют таким образом норму его доходности. Например, в первый год прибыль на собственный капитал согласно расчетам составил бы 42 188 дол. (92 188 - 50 000). Следовательно, норма прибыли на собственный капитал составит 18,75%. В табл. 14.7 эти показатели вычислены по каждой комбинации уровней урожайности и цены.

Второй этап: определение уровня риска по показателям доходности - нормы прибыли на авансированный (активы) и собственный капитал

Рис. 14.5. Кривая нормального распределения вероятностей величин нормы прибыли на активы

Прибыль на собственный капитал исследуемой фермы может колебаться, как это видно из данных табл. 14.7, в пределах от -96 540 дол., Когда получено убыток в 3-м году, до 196 527 долл.., Когда прибыль была бы крупнейшим в 17-м году. В связи с расходами на уплату процентов по долговым обязательствам (за кредит) количество лет, в которых ферма должна убытки на собственный капитал, увеличилось по сравнению с количеством лет, когда ферма должна убытки на активы. В пяти годах из двадцати ферма получала бы на собственный капитал ущерб.

Второй этап: определение уровня риска по показателям доходности - нормы прибыли на авансированный (активы) и собственный капитал

Рис. 14.6. Кривая нормального распределения вероятностей величин нормы прибыли на собственный капитал

Как видно из рис. 14.6, владелец фермы может надеяться, что в одном случае из трех норма прибыли на собственный капитал будет выше, чем средняя 18,86%, но не более чем на одно стандартное отклонение 34,41. Так было бы в 7-м, 10-м, 17-м и 19-м годах.